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行业干货 - 2021-09-27*

拉闸限电真的是一场世界贸易的经济战?

  昨天近日,多地对部分行业拉闸限电,政府拉闸限电指令一出,部分A股公司,企业受到不同程度的影响。这一措施是在发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》在“碳达峰、碳中和、能耗双控”的总目标下,9个省(区)能耗强度同比不降反升,全国节能形势十分严峻。据不完全统计,目前,已有12个地区直接采取限产、限电措施,其中数家正在依靠万互技术做转型的客户在反馈对接的过程中,却是颇有受益。


  对此,在确保生产安全的前提下,众多企业纷纷从维护社会、地方经济发展大局出发,积极响应政府临时停产的要求,全力配合当地政府临时停产举措,故此,多平台惊现:“今天你被拉闸限电了吗?”的热文。

  大宗价格上涨,国际资本手持定价权?

  同时各大平台及大众对于政府“拉闸限电”背后的原因对比目前的国际大形势进行了深层剖析,甚至有平台发文“国际资本的金融战此刻已打响!”,这是国际资本趁着全球放水印钞哄抬大宗价格,且观点阐述有理有据。受煤炭、化工和钢材等大宗商品价格持续上涨影响,8月份PPI同比上涨9.5%,涨幅创下13年以来的新高。

  这一波大宗价格上涨,其实除了国内,最值得关注的是,以CRB(美国商品调查局)现货综合指数为例,从2020年4月27日低点的347.55上升到2021年7月29日高点的563.78,升幅高达62%。同时美国7月PPI同比增长7.8%,是2010年以来的最高同比增速。究其深层原因:“一是通胀预期,疫情缓解后经济复苏和需求回升,二是全球央行的宽松货币政策,三是疫情影响下供需矛盾与不平衡”。PPI和大宗商品价格快速的上升,这是各界都非常关注的问题,国外受疫情影响,国内多数出口产业链的公司在今年不断增收增利,这种情况表面一片祥和,但内里却存在深层的经营隐患,经营现金流占营业收入的比例大大降低,这就是因为美元滥印导致全球范围上的大宗价格上涨,原料成本增加,出口运输成本攀升,且随着生产量的不断增加,高资本开支和高ROE对企业发展的伤害将会不断加重。随着商品经济多元化发展,相较于国内,部分出口产品如石油,黄金等海外定价能力较强外,其他的产品的价格还依旧受国际大环境和国内市场供需影响。

  拉闸限电,最直接原因是什么?

  政府拉闸限电限令,究其根本就是国内电子供给和需求不平衡,今年以来,因气候原因导致降雨少,澜沧江、金沙江水位减少,水力发电大幅减少,同时大宗价格上涨,煤炭等价格持续上涨,导致电厂出力下降,而今年各大企业用电量仍居高不下,供给端电负荷过大,在优先保证居民生活安全平稳的前提下,政府选择从高耗电的工业入手进行拉闸限电。

  当出口链企业还沉浸在订单爆满的喜悦中时,随着“能耗双控”等政策落地,强制性从做六休一,到做四休三,再到做二休五的强制性措施无疑是当头一棒,因为若是长期的限电生产,影响的不仅是延期交货,还会带来一系列市场原料供应、行情的变化。但站在为了维护企业长久利益的角度,从宏观政策去更好的调节国内市场,实体企业在限电限产的政策环境下,能够选择产业结构优化升级,从精细化优化产来提升利润,从而为“外贸转内销”之路做好基础铺垫,这或将成为出口链企业的又一利好发展。